光迅科技400G光模块批量交货，800G多模和单模进展顺利，送样后陆续获得了订单。100G EML预计明年上量，100G vcsel还在预研发阶段。马来西亚公司今年上半年厂房装修，最迟在Q4投产。
光迅科技举行2023上半年业绩说明会，接待多家机构调研。上半年度，收入受国内需求下降放缓影响，国内降幅远远高于海外降幅。传输产品国内建设需求放缓，上半年在去库存阶段。数据和接入产品海外也在去库存，但是接入产品市场份额我们在提升。
亮点：Q2 对运营商的销售比 Q1 明显改善，环比提升 22%;接入市场的份额有明显的提升;从去年年底开始做海外产能扩建，随着海外公司正常运转，海外争取订单的能力将提升。
上半年度毛利率同比下降 1.4pct，友商也都有下降。传输产品毛利率的下降除了客户结构和产品结构的原因外，我们也在消化前期的库存;数据和接入产品毛利率的下降一方面因为产品结构，另一方面因为国内竞争激烈，产品价格的降幅较大。
费用端明显下降，我们年初就判断外部经济环境不好，公司内部做了组织框架调整，把资源集中到重点领域，减少不必要的开支。财务费用是受汇兑损益影响，利润同比下滑，营业利润 Q2 比 Q1 环比提升 81%，盈利能力在逐步恢复。上半年定增到位之后各项债务指标优化，抗风险能力提升。
以下为本次投资者活动主要问答信息整理：
问题 1：各速率光模块的拆分，希望对 800G 光模块相关信息做进一步分享。
回复：我们的光模块占比七成左右。今年 400G 和 800G 在研发和市场突破比较大，400G 批量交货，800G 多模和单模的进展都比较顺利，送样后陆续获得了订单。400G 在长距进展也比较顺利，在相干领域取得了大的进展，国内和国外都获得了一些订单。在OFC 上 1.6T 给出了 demo 版本。光模块的芯片自研取得了顺利的进展。800G 产品国内国际都有送样测试，订单的具体客户因保密性的要求不方便具体说。
问题 2：AI 对公司业务的带动如何，如何把握 AI 的机会?
回答：今年由于外部市场环境的变化，从三四月份开始，因AI 的需求驱动，对 400G、800G 都有很大的驱动作用，国内以 400G为主，国外以 800G 为主。我们做好了快速响应需求的准备，在送样测试认证和海外产能建设都做了很多工作，在马来西亚建立了工厂，进展比较顺利，下半年比上半年需求会更旺盛一些。
问题 3：上半年毛利率下降的原因是什么?
回答：上半年收入下降，对制造费用的分摊会有影响。如果订单饱和，会拉低成本。上半年整体的竞争非常激烈，我们从年初开始就对 400G、800G 的研发非常聚焦，希望未来整体结构会有所变化，高毛利的产品会逐步释放，对于公司整体盈利能力和各项费用的分摊会有所体现。
问题 4：100G EML 和 vcsel 研发的进展?
回答：100G EML 上量预计在明年，芯片需要的周期相对还比较长。vcsel 现在市场上就只有一家能供货，100G vcsel 我们还在预研发阶段。
问题 5：马来西亚工厂的进展如何?
回答：马来西亚公司去年年底注册成立，上半年厂房装修，预计在 Q3 底，最迟在 Q4 投产。去年马来西亚公司成立后，已经有些货从马来西亚发出，整体进度比我们预计的还要快一些。
问题 6：LPO、CPO 方面布局的进展?
回答：CPO 我们是从三年前就开始布局研发，硅光芯片+共封装技术，还用到光源，光源已经内部通过研发认证，MPO 连接器也做了专利和研发方面的布局，保偏光纤我们做外采。LPO 新技术出现，会对 CPO 有一些影响，我们今年在 LPO 的投入也比较大，也有芯片、模块在客户送样测试，进展比较顺利。
问题 7：硅光的发展以及公司在硅光方面的布局?
回答：我们在硅光方面的布局的比较早，从 100G、200G 开始就有研发投入，硅光的优势在集成方面和成本方面，从 400G、800G就能切入市场，在成本和性能方面就能体现出优势了。硅光样品容易出来但是量产需要过程。现在硅光的进展比较顺利，已进入量产阶段。400G、800G 已经开始陆续出货。硅光里应用的 LPO 也在生产测试，在硅光 400G 相干方面也有布局。
问题 8：相干的应用领域有哪些，如何看待相干的发展，相干的竞争格局如何?
回答：相干的应用主要有两大领域：一是用在传统的电信设备，对性能指标要求更高;另一部分数通领域也有应用。两个领域对技术指标的要求也有不同之处，对于功耗和尺寸，在电信领域不是主要关注点，但在数通领域是关注点。DSP 都是外购的，光模块厂家能做的就是硅光调制器芯片和相干接收芯片。窄线宽激光器比较难做，市面上比较少，我们布局有十年时间，今年实现了比较大的突破，在部分客户通过了认证测试。
问题 9：请对公司治理架构的改革做一个介绍?
回答：公司的组织架构从去年 Q4 开始就有布局，今年开始落地。一线人员的分工和战略都做了调整，业务部和营销打通，方便调配资源。研发也做了调整，之前产品链比较长，研发之前是多点的研发，改成向数通领域重点发力的策略。数通的变化非常快，所以我们的响应也要快，和我们在传统领域的应对不同。后面的改革方向是给前端提供资源，能够更快的面对客户的变化。下半年我们会持续的调整，发挥优势。
问题 10：减少费用支出的规划如何?
回答：我们年初做的资源调配的目标，这些资源做动态的调整，费用做压缩控制。现在做的把非核心的，非必要的开支做压缩，对中长期的发展是有好处的。研发投入是重中之重，后面投入会更加聚焦。
问题 11：400G 骨干网的建设对市场空间的带动如何?
回答：中国移动 400G 骨干网的建设，是全球第一个规模部署的项目。干线从 2013 年开始就用的是 100G 体系，数据通信每几年就翻倍，但是电信领域升级的速度更慢，升级到 400G 所有的器件都会跟随升级。从 C++和 L++波段的升级也会是很大的机遇，我们在这方面也有很多布局。市场空间的带动不好说，速率不仅升级了 4 倍，而且光纤的光口也大幅提升，所有的器件要重新开发，今年开启规模部署，明年会有新的运营商开启新的需求。
问题 12：我们在国内数通市场的份额情况?
回答：现在国内光模块和 GPU 是解耦的，每一家的方案略有差异，我们和客户有深度的合作，联合做产品的研发，和客户之间有定制的需求。
问题 13：对未来发展的展望?
回答：三季度的情况比二季度也会好一些，市场需求在向好发展，海外产能建设，我们对未来还是比较有信心的。今年全球和国内的经济形势还是面临比较大的压力，我们会保持战略定力，做好提升竞争力的工作，专注研发投入，未来都会转化成客户对我们的认可，来回馈投资人。年内存在压力，但是情况在逐步向好，我们会按照既定的目标发展，把上半年的缺口弥补上。AI 的驱动下半年比上半年会有更多的需求，同时 400G 长途 C++和 L++也会有比较大的驱动，我们会聚焦和加大这些方面的投入。
（讯石光通讯）
